【名家理財經驗系列二】
專訪鄭弘儀--靜待睡醒的大牛翻身，掌握投資機會

民國60、70年代，存款利率約10％，放款利率約20％，而投資人願意向銀行借錢投資，是由於當時的投資環境佳，投資報酬率往往是呈倍數成長，但現在存款利率只有2％，放款利率5％，但投資人卻不願意向銀行借錢投資，顯示投資環境惡劣，因為即使是借錢投資，想要有5％以上的投資報酬率，也並非易事。因此，我認為現在是投資保守的時代，而不是投資冒險的時代，在資本市場的投資，一定要謹慎小心。

高動盪的投資時代，保守的投資策略是最佳的理財之道，在股市不佳時，理財有二個保守方式，一是買債券獲取固定的4％至6％的收益，二是保留現金，等待未來股市投資時機來臨。

「等待」就是要尋找股市自谷底反彈的絕佳時機，但投資前，投資者必須下功夫判斷低點是否真正來臨，即使是非專業人士，也可由幾個簡易的指標研判股市是否值得投資，一是成交量，成交量若無放大跡象，顯示股市仍不熱絡，二是本益比，本益比越低則表示個股越具投資價值，三是周轉率，周轉率越低顯示籌碼越穩定，四是融資融券使用率，融資使用率有增溫現象，顯示股市人氣有回籠現象，五是政府政策與媒體的看法，因為好的政策面與消息面，有助於股市的推漲。

從股市歷史的經驗來看，每次台股自低點反轉，好的企業，投資報酬率都有一倍以上，所以在緊抓住獲利契機前，投資者要先學會判斷股市高低點。由於目前上市櫃企業高達一千家，投資人很難找出具投資價值的個股，因此共同基金應是一般大眾投資股市最佳的方式。

【凱•基•投•信•觀•點】
凱基投信總經理李婧婧：謹慎投資，但心態開始偏於樂觀 
我個人完全認同『等待最適時點才出手』的策略，只要投資趨勢確立後就必須順勢而為，不論是加碼或減碼都必須當機立斷；但是當市場過度樂觀或過度悲觀時，則必須採取逆勢操作，因為當所有的人都看好股市時，也就代表該投入的資金已經都進入股市，未來可以投入的資金已經不多了，此時股市再上漲就有限；反之當所有人都對股市失望，不願意再進場，此時只要有資金進場，股市便會開始彈升。 

目前股市的氣氛相當低迷，可說是逆勢操作的時機，積極的投資人不如開始規律性的分批進場或是利用定時定額，在低檔累積部位，以等待市場的回升；至於保守的投資人，或許投資行為上仍可以保守以對，但是投資心態卻必須開始偏向積極，同時緊盯上升訊號的形成，才不至於錯過投資良機。