昨日(4/18)台積電於法說會中，下修全球半導體產業展望，導致昨晚半導體類股領跌美國股市；此外，今日早晨以色列向伊朗境內進行空襲，以強硬的姿態回應先前伊朗的無人機攻擊行動；兩項訊息重挫台股投資人情緒，台股開盤旋即下跌，台灣加權指數盤中跌幅一度突破1,000點，最終收盤跌幅收斂至774.08點，收在19,527.12點。
• 台積電法說會：第一季營收及獲利均優於市場預期，第二季財測中的毛利率則遭下調，反映地震及電價調漲影響。此外，對於整體半導體產業展望不甚樂觀，主要反映部分產業復甦狀況緩慢，加上地緣政治衝突影響；雖仍維持自家公司全年營收展望不變，但市場偏負面解讀。
•以色列回擊伊朗：上週六伊朗攻擊以色列，激起雙方衝突的緊張情緒，雖然美國介入調停後，暫時平息以色列報復伊朗的行動，但今日凌晨以色列意外透過空襲展開回擊；據目前消息，伊朗境內的一座機場及一座空軍基地附近均有爆炸傳聞，但實際情形仍未有定論。
展望未來一年，台股企業獲利大幅下修的風險不高；基本面部份則偏樂觀看待：
1. 總經數據顯示訂單上揚，庫存下滑：美國OECD領先指標持續上揚，加上PMI新訂單指數上揚與客戶庫存持續下滑，可望帶動台股企業獲利在未來持續上揚。
2. IC庫存持續下滑，AI需求在第三季顯現：全球IC設計庫存持續下滑，未來台灣半導體/電子業企業獲利大幅下修的風險降低。AI伺服器的需求將於第三季明顯支撐台股企業獲利。
3. 台股企業獲利增長態勢有望持續至2025年：台積電法說後，企業獲利並無明顯下修，預期台股將持續受惠於企業獲利復甦與AI產業的興起，2024年及2025年台股企業獲利均有望達到15-20%成長，為歷年來少見。
評價部份，台股的本益比已經回到17-18倍間，接近歷史均值的一倍標準差，若同時遇到短線地緣政治、財報不如預期等利空影響進一步下跌，則修正後將漸趨合理，有望為第二季、第三季鋪墊更好的進場機會。
•第二季市場震盪加劇無損中長期股債多頭看法，回檔提供加碼機會。
•股市：聚焦獲利展望能見度較佳、或受惠長期趨勢之優質公司，逢修正分批布局
•債市：利率、信用風險降溫，透過信用債券掌握相較過去為高的收益機會
經歷第一季的股債勁揚後，第二季以來投資人情緒在聯準會持續放鷹的環境中明顯沉澱，市場對於總經數據及企業財報亦轉趨悲觀解讀，市場波動明顯放大。以昨日(4/18)台積電法說內容為例，其內容並不算差，亦無改變其既有的財務展望，但ADR卻出現大跌，連帶影響今日台股走勢。在投資人情緒從FOMO (害怕錯過)轉趨保守之際，此時以伊地緣政治風險升高觸發恐慌情緒，短期內市場波動欲小不易，且對於實體經濟之影響也尚不明朗，此時股債均衡布局可減緩單邊押注所帶來的風險，期間若有個別資產因價格大幅震盪導致配置比重變化，建議可將資產配置再平衡至長期目標水準。若景氣擴張趨勢沒有改變，則應視為中長期股市進場時機；考量短期內殖利率亦彈升至相對較高水位，債券以具較高殖利率、中短天期債券優先，有助於平衡股票風險，同時提升投資效率。
股票部分，雖今日傳出以色列對伊朗發動飛彈攻擊，但目前戰事擴大成以色列及伊朗兩國戰爭機率仍低。根據過往經驗，區域衝突對股市影響多屬短線利空而非趨勢轉折，但須留意能源價格上漲可能造成通膨捲土重來，迫使美國聯準會降息時間點再次延後，第二季將為通膨及貨幣政策的觀察窗口。目前CNN恐懼貪婪指標自2023/11以來再次回落至恐懼區間，過往經驗顯示此區間通常為中長期布局時機。經過近日下跌，美股與台股指數回檔幅度均已超過5%，建議投資人藉此機會逐步分批布局，投資主軸建議著重高品質、獲利能見度高之企業為主，配合長線趨勢進行投資。
債券部分，以色列飛彈襲擊伊朗後，雙方衝突升級，但預估戰事進一步擴大的可能性不高，也尚無出現系統性風險的跡象。債市基本面仍處於健康狀態，無論是投資等級債或非投資等級債信用風險均屬可控，加上目前較高的收益吸引力，均將持續吸引資金流入。惟短線地緣政治衝突影響可能將使通膨下降趨勢遲緩，進而推遲美國降息時程。故建議債券投資維持「中間路線」，選擇中短期債券，避免在市場對貨幣政策預期不明朗時造成的利率波動過度影響投資組合。在貨幣政策不確定之際，也建議挑選信評靠中的A級、BBB級投資級債券，以及BB級、B級的非投資等級債，以債息收入作為優先考量。