長相正點的亞債

新冠肺炎全球蔓延半年後,經濟創傷損失巨大,深刻改變全球政治與經濟秩序。這一波疫情衝擊讓成熟國家受盡風寒,反觀亞洲國家,總體經濟條件穩定,財務體質相對穩健。

2021年的新興亞洲經濟,預期持續受惠財政與貨幣政策,以及人口紅利的內需成長等利多,「亞洲」仍受投資市場所青睞。進一步觀察我們發現,歷次金融市場危機,亞洲債券不論在2008年金融海嘯、2011年歐債危機、2015年油價重挫、2018年美中貿易戰、甚至是今年的新冠肺炎,整體表現在危機發生當下,相對亞洲股票抗跌,而且在事件衝擊告一段落,也能迅速收復跌幅,資產表現相對穩健。

由於亞洲債券可投資的領域橫跨不同信用評等,相對美國同等級的債券擁有普遍較高的殖利率,在全球央行持續貨幣寬鬆的政策步調,與低利率甚至負利率環境續行,亞洲債券不僅是參與亞洲成長機會的核心標的,還能囊括一定水準的孳息收益,是低利時代下,投資核心必備、優質首選標的。


亞債v.s.亞股歷次金融危機表現

長相正點的亞債 資料來源:Bloomberg,凱基投信整理。亞債為摩根亞洲信貸指數,亞股為MSCI亞洲不含日本指數。亞債最大跌幅期間依序為:2008/5/21 - 2008/10/29、2011/8/5 - 2011/10/5、 2015/4/17 - 2015/8/26、2018/1/8 - 2018/7/6、2020/3/6 - 2020/3/23;亞股最大跌幅期間依序為:2007/10/29 - 2008/10/27、2011/4/21- 2011/10/5、2015/4/27 - 2016/1/21、2018/1/26 - 2018/10/30、2020/1/17 - 2020/3/23。以上僅為過去模擬回測,非為本基金必然之投資,不代表未來實際績效,亦無獲利保證之意圖。
資料日期:2007/7/31 - 2020/7/31。