台股焦點:半導體續強,看好台股第一季偏多格局

盤勢分析

近期電子產業鏈陸續進入法說會旺季,伴隨台積電上修資本支出及公司長期營運展望,顯示5G、HPC、AI等產業穩健向上趨勢不變,將挹注相關企業未來的成長動能,今年半導體產業行情看旺,推升台股加權指數近期衝破16,000點,惟逢高出貨、獲利了結賣壓出現,台股大盤指數仍高檔震盪。

短期來說,去年第一季起受到疫情影響、多數產業低基期因素,加上近期半導體產業走旺,帶動今年第一季台股大盤指數可望延續多方格局、電子產業可望出現跳躍性成長,預期第二、三季成長性趨緩,第四季隨著消費旺季有機會轉佳。中長期來說,台股加權指數仍有再度上攻的空間。

投資建議

全球對於半導體需求目前呈現供不應求、產業行情長線看佳,台股廠商具備生產關鍵電子零組件的相對能力,加上許多IC設計業者與晶圓代工業者緊密相互合作,可滿足國際大客戶的技術需求,讓相關客戶的黏著度大幅提升,這一點為台股廠商的優勢,看好電子題材當中的上游半導體族群包含IC設計服務、IC設計等,以及面板、記憶體、矽晶圓等電子零組件;非電子類股看好受惠基礎建設及工程需求帶動下的原物料題材。

另外,全球各國推動綠能政策,以及AI智慧汽車與先進駕駛輔助系統,推升物聯網及車聯網逐步成熟機會,燃油車將逐漸被電動車取代,過去油價會影響傳統汽車產業的因素,未來將逐漸降低干擾,評估整體汽車市場當中的電動車市占率將持續上升,有助帶動電動車、汽車電子市場長線行情看俏

台股今年展望持續看佳,搭配資金寬鬆下,預期後市仍不看淡,建議若台股大盤指數逢回時仍可進場布局。隨著接種疫苗人數增加,疫情影響市場信心應逐漸淡化,投資方向上,景氣循環股仍優於成長股,看好中小型類股優於大型股。

利多 利空
1.資金寬鬆,全球經濟維持復甦
2.大廠轉單台廠效應延續,台股展望優於去年
1.台股指數創新高,面臨市場獲利了結賣壓
2.新冠肺炎疫情再起,影響市場信心
資料來源:凱基投信整理

看好類股

電子類股看好上游半導體族群,包含IC設計及服務等,其他如面板、記憶體、矽晶圓等;非電子類股看好原物料、電動車、汽車電子等;景氣循環股優於成長股。

操作策略

台股今年展望仍優於去年,隨著接種疫苗人數增加,疫情影響市場信心應逐漸淡化,建議若台股大盤指數逢回仍可進場布局,投資上建議景氣循環股仍優於成長股、中小型類股優於大型股。