台股焦點:電子股反彈撐腰,台股封關後一個月上攻可期

盤勢分析

觀察台股加權股價指數自1月21日盤中高點16,238.46點修正至2月1日相對低點15,089.96點,本波修正幅度逾千點,反應出近期台積電法說會後利多實現、導致獲利了結賣壓,以及投資人對疫情再起的擔憂,影響市場信心。惟近日受到電子股反彈力道,台股大盤指數收復月線關卡、仍維持多方格局。

另外,農曆新年前後資金面的紅包行情,將視為籌碼面利多表現,可望為台股盤勢撐腰。根據台灣證交所資料統計2010年至2020年,台股近10年封關日後一個月的上漲機率約達80%、平均漲幅約近3%*,顯示以往紅包行情與第一季多半為低基期等因素,台股農曆年後上攻行情可期。

投資建議

新台幣持續走升恐影響企業短線獲利空間,但整體來看,全球經濟維持復甦力道,國際資金仍顯充沛,台灣主計處預估今年經濟成長率為3.83%(註),仍有一定程度的增長。在全球市場晶片缺貨潮之下,台灣半導體業者持續接獲國際大廠轉單效應,雖供貨壓力大,卻有助提高今年台股企業長線的獲利展望,受惠題材看好上游半導體族群,其他如面板、記憶體、矽晶圓等也有表現空間。

非電子類股看好汽車、運動休閒等兩大題材。汽車類股方面,去年第四季至今年第一季是傳統汽車銷售旺季,搭配今年持續受惠全球推動綠能政策與AI智慧汽車等題材,不少汽車業者積極開發新業務,有助物聯網及車聯網發展,電動車、汽車電子等需求量提升,更有利長線行情。

運動休閒方面,受惠台灣基本面正向與防疫新生活所致,若疫情隱憂隨著未來疫苗施打進度順暢,將有利內需消費市場上調空間,也將帶動成衣、製鞋、戶外運動高爾夫球等行情,現階段建議可趁台股大盤指數逢回時進場布局,建議景氣循環股與成長股並重的投資策略。

利多 利空
1.全球經濟維持復甦、資金仍寬鬆
2.國際大廠轉單台廠效應,推升今年台股展望
1.台股指數創新高,面臨獲利了結賣壓
2.新冠肺炎疫情再起,影響市場信心
3.2020年Q4新台幣強升,影響企業獲利
資料來源:凱基投信整理

看好類股

電子類股看好半導體族群,其他如面板、記憶體、矽晶圓等;非電子類股看好汽車相關、運動休閒。

操作策略

台股近期波段(1/21-2/1)修正幅度逾千點,主因是電子類股利多實現、市場對疫情擔憂所致。台灣主計處預估今年GDP為3.83%仍佳,建議趁台股指數逢回時進場,景氣循環股與成長股並重。

*【附件】表:台股近10年封關日前後漲跌幅(%)

資料來源:台灣證交所數據,凱基投信整理,台股加權股價指數之漲跌幅、上漲機率等以四捨五入法進位至小數點以下兩位數。資料日期:2021/2/2。
註:資料來源:行政院主計總處最新統計資料