2020第一季投資展望全球央行助燃下 穩收益‧追主題‧搶機會

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充滿了各式機會與風險

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資料來源:凱基投信整理,2019/12。

精選基金配置建議

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  • 凱基臺灣多元收益多重資產基金 +
  • 凱基收益成長多重資產基金 + (本基金有相當比重投資非投資等級之 高風險債券且配息來源可能為本金)
  • 凱基AAA至A公司債 ETF +

資料來源:凱基投信整理,2019/12。

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凱基全方位收益ETF傘型基金
全方位「債」出擊 三招攻略掌握收益

凱基1至3年期美國公債ETF基金

凱基1至5年期新興市場(中國除外)美元債券ETF基金

凱基15年期以上BBB級美元公司債券ETF基金

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【下班經濟學】債券ETF 創造你的被動式收入

下班經濟學 債券ETF 創造你的被動式收入
  • 「財務自由」這個詞在近幾年的社會中頻頻出現,財務自由是指人們無須為生活開銷而努力為錢工作的狀態,簡單來說,個人資產產生的「被動收入」必須至少要等於或超過日常開支,然而,要產生被動收入的方法百百種,最主要的工具就是ETF(指數股票型基金),但是,ETF也有百百種,哪一種最適合穩健型投資人、較不受總體經濟大環境波動或景氣循環影響的呢?

    答案是:債券ETF!

聯準會利率決策按兵不動 凱基債券ETF全方位顧收益

聯準會利率決策按兵不動 凱基債券ETF全方位顧收益
  • 美中貿易談判進程仍將主導整體經濟走向,首要關鍵在於美國與中國是否如預期達成協議,若雙方完成第一輪協議,避免新一輪關稅課徵,將有助於市場信心回穩,利率短期可望反彈,建議逢利率走高之際,可擇機加碼新興市場債及殖利率水準較高的投資等級公司債ETF,以達到債息收入及資本利得的雙重收益。

  • 倘若,美中雙方未達成協議,導致最新一波關稅課徵,這將對全球經濟無疑是雪上加霜,利率可能進一步朝前波低點靠攏,預期在市場避險買盤湧出下,看好具備信評AAA級的美國公債ETF將是投資首選。

Fintech (金融科技) 趨勢向上 防禦首選

【凱基投信獨立經營管理】本公司經理之系列基金均經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書(或中譯本)或投資人須知,投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。部分基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至本公司網站(www.kgifund.com.tw)查詢。基金年化配息率為估算值,計算公式為「每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×一年配息次數× 100%」。各期間報酬率(含息)是假設收益分配均滾入再投資於本基金之期間累積報酬率。 由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。 基金投資涉及投資新興市場部份,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。 部份基金或所投資之債券子基金,可能投資美國Rule 144A 債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產30%),該等債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險,投資人須留意相關風險。 依金管會規定,投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券,境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之20%,投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。定時定額投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。以基金過去績效進行模擬投資組合之報酬率時,僅為歷史資料模擬投資組合之結果,不代表該投資組合之實際報酬率及未來績效保證,不同時間進行模擬操作,結果可能不同。基金風險報酬等級依投信投顧公會分類標準,由低至高分為RR1~RR5等五個等級。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據。基金之風險可能含有產業景氣循環變動、流動性不足、外匯管制、投資地區政經社會變動或其他投資風險。投資遞延手續費 N 類型者,其手續費之收取將於買回時支付,且該費用將依持有期間而有所不同,其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同,亦不加計分銷費用,請參閱基金公開說明書受益人應負擔費用之項目及其計算、給付方式之說明。 含新臺幣多幣別基金及外幣計價基金:如投資人以其他非該計價幣別之貨幣換匯後投資者,須自行承擔匯率變動之風險,當該計價幣別相對其他貨幣貶值時,將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異,投資人進行換匯時須承擔買賣價差,此價差依各銀行報價而定。此外,投資人尚須承擔匯款費用,且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。投資人亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。人民幣目前屬管制貨幣,無法自由兌換,且受到外匯管制及限制,相較於其他貨幣可能有較高之轉結匯成本及投資風險,投資人應留意相關政策限制及政策變動風險。人民幣計價受益權單位淨資產價值,因人民幣匯率波動可能對該類型每受益權單位淨資產價值造成直接或間接之影響,故申購該類型受益權單位之受益人需承擔人民幣匯率變動之風險。投資人應特別留意,基金因計價幣別不同,投資人申購之受益權單位數為該申購幣別金額除以面額計算,於召開受益人會議時,各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權,不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異。債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險。基金因利率、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約等因素而有影響淨值下跌之風險。 目標到期債券基金非為保本型或保證型投資策略,非定存之替代品,亦不保證收益分配(如有)之金額與本金之全額返還。投資組合之持債在無發生信用違約事件的情況下,隨著愈接近到期日,市場價格將愈接近債券面額。投資人若於基金到期日前申請買回之金額,需負擔提前買回費用,此費用將歸入基金資產。投資人應特別留意,經理公司得於募集期間視目標到期基金達首次最低淨發行總面額之情形而決定是否再繼續受理投資人申購。基金成立當日或自成立日起一段期間後即不再接受益權單位之申購,除定期買回日及到期日者外,閉鎖期後即開放每日可買回。 目標到期基金鼓勵投資人持有至基金到期。目標到期基金於信託契約期滿即終止,經理公司將根據屆時基金淨資產價值進行償付,部分基金投資組合除執行信用風險部位管理以及因應贖回款需求外,將採取較低周轉率之投資策略,同時原則上,投資組合中個別債券到期年限以不超過基金實際存續年限為主。目標到期債券基金可能持有部分到期日超過或未及基金到期日之單一債券,故投資人可能承擔債券再投資風險或價格風險。目標到期債券基金的存續期間(duration)將隨著債券的存續年限縮短而逐年降低,並在信託契約期滿時接近於零。 指數股票型基金(ETF)自成立日起至上市(櫃)日(含當日)前,經理公司不接受申購或買回。IPO每受益權單位發行價格不等同於上市(櫃)掛牌價格。ETF自成立日起,即依據標的指數成分契約的權重建構基金投資組合,投資組合成分標的價格波動會影響基金淨值表現,投資人於基金掛牌上市(櫃)前申購所買入的每單位淨資產價值,不等同於基金掛牌上櫃後之價格,於基金掛牌上市(櫃)前申購之投資人需自行承擔自申購日起至上櫃掛牌日止期間之基金價格波動所產生折/溢價的風險。基金受益憑證上市(櫃)後之買賣成交價格無升降幅度限制 ,並應依臺灣證券交易所/財團法人證券櫃檯買賣中心有關規定辦理。基金於上市(櫃)日後將依臺灣證券交易所/財團法人證券櫃檯買賣中心規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。基金淨值以新臺幣計價而基金主要投資標的為外幣計價之有價證券或期貨,因此匯率波動會影響本基金淨值之計算,而計算盤中估計淨值所使用的盤中即時匯率,因評價時點及資訊來源不同,與實際基金淨值計算之匯率或有差異,投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險,經理公司於臺灣證券交易時間內提供的盤中估計淨值僅供投資人參考,實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。各子基金自上市(櫃)日(含當日)起之申購,經理公司將依各傘型基金公開說明書規定之各子基金「現金申購/買回日清單公告」所載之「每申購/買回基數約當淨值」加計所定比例辦理,向申購人預收價金。指數免責聲明:本公司部分基金資料來源使用BLOOMBERG Indices,BLOOMBERG®乃為彭博財經有限合夥企業及其關係企業(統稱「彭博」)之商標與服務標記。BARCLAYS®乃為英商巴克萊銀行之商標與服務標記(與其關係企業統稱「巴克萊」),經授權使用。彭博或彭博之授權人,包括巴克萊,擁有彭博巴克萊指數之完整專屬權利。彭博或巴克萊與凱基投信無控制從屬關係。彭博及巴克萊聲明不保證授權指數之即時性、正確性或完整性,且亦不對凱基投信、基金之投資人或任何第三方就使用指數或其間包含任何資料之使用或其正確性承擔任何責任。部分基金資料來源使用ICE Data Indices, LLC(「以下稱ICE Data」)。SM/®係ICE Data或其關係企業之服務/營業標章,且已與指數一併授權供本公司相關子基金使用之。ICE Data與其關係企業對基金之投資之明智性、信託或指數追蹤績效之能力,不做任何相關聲明或保證。ICE Data與本公司之關係,僅於授權特定商標和商號以及指數或指數成分。指數係由ICE Data決定、組成和結算,與本公司或受益人無關。ICE Data無義務且不負責管理、行銷或交易等基金事務。ICE Data及其供應商不承擔或負責有關該指數及該指數資料不充分、不正確、不及時或不完整等的任何損害賠償或責任。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障,投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。本資料係整理分析各方面資訊之結果,純屬參考性質,本公司不作任何保證或承諾,請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整,惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。