2022/07/27
「配息高」、「很穩」、「不會倒」等等特點總是吸引股市菜鳥，或是投資老手鍾愛金融股。但，曾是股市中流砥柱的金融股，業務範圍其實很廣泛，漲跌差異也不小，如何放心投資金融股，而不是萬念俱灰的存骨，或許投資前可以來做個檢視暖身操…
金融股中分四大類，包括金控股、銀行股、保險股、證券股，業務範圍涵蓋銀行、證券、保險、投信、投顧、租賃等，而每家金控公司主要業務不同，業務主要收入及影響獲利因素也不盡相同。
存金融股前，如果未先研究、瞭解，一旦遇上升息或房市管制措施等經濟政策變化，會不知道如何研判股價後續變化以及應變。金控公司規模雖大，也受政府高度監管，但這一切並不是穩健沒風險的保證，存股前還是得先摸清楚眉眉角角，否則遇到情勢轉變，很容易砍在阿呆谷，或買在最高點，最終變成一場夢魘。
愛金融股的投資人，除了認為獲利穩，另一個理由是股價波動小，但，真如此嗎？
金融業雖然屬於特許行業，與我們生活息息相關，經濟狀況良好時，很多企業願意投資、借貸，利息收入增加，股票市場的交易量增加，證券業的業務也會跟著成長；經濟狀況不佳、央行降息時，以銀行為主要業務的銀行或金控，獲利表現則會受到影響。除了經濟週期變化，對於利率變動，金融股的敏感度也相對高，從2022年各國央行「升升不息」節奏下，金融股股價表現跟著震盪，對以股價穩健來存股的投資人，需要多謹慎留意。
如同前面提到的，金融業務包羅萬象，受政府機關監管程度也有差異，以台灣保險業為例，政府考量該產業為與國際同具比較性與透明性，並基於健全財務結構、強化清償能力以及2026年接軌IFRS17等前提，要求提存各種準備金、特別盈餘公積等，並透過不同方式補強，以因應接軌影響。
因此，壽險業為主的金控，110年股利配發率多在50%以下，反觀銀行為主的金控可至80%以上，等於保險業為主的金控獲利必須多加努力，才可維持高殖利率水準。(註)
投資需要時間，對每個人來說是一樣的基本條件；研究個股也需要時間，但這點就可以因人而方法不同。你可以選擇花較多時間存一檔個股，或是投資追蹤指數、定期審視成分股的ETF，端看個人在上班時間之餘，可投入研究投資的時間長短。對於沒有太多時間的人而言，或許ETF不失為投資金融股的一種方式與管道。
(註)資料來源 : 公開資訊觀測站，凱基投信整理；資料日期 : 1110/1/1~110/12/31