無法填息的ETF就像頭也不回的前任

因除息相識，因貼息認清

台灣投資人喜歡配息，因此高股息ETF深受到投資人青睞。除息前，受存股族熱衷追捧，但領到的股息加上股價，最終的入袋的價值跟沒有配息是一樣的。舉例來說，20元的股票配1元，除息後股價剩19元；20元的股票配3元，除息後股價剩17元；配發的是1元或是3元不應該是投資高股息ETF的重點，而是在於ETF配完息後，有沒有能力從17元或19元，漲回到20元甚至更多。因此，相較配息率或是殖利率，ETF持有的成分股是否具備穩定填息能力，才是投資人更該關注的重點，否則，配息就像愛情遺物，看了徒增傷心。

掌握折溢價，提高致勝率

8月中是高股息ETF除息密集期，眾多想參與配息的投資人趁勢搶進，不僅多檔ETF規模創新高，市價也出現大幅溢價。但在除息激情過後，各檔高股息ETF市價也開始朝淨值收斂。(註1)

ETF市價終將回歸反映真實價值(淨值)，若能在ETF折價時買進，相當於在商品打折時買進，相對更有利投資人同時追求股息收益與資本利得；反之，若投資人在大幅溢價時買進，除了拉高填息難度，也會增加市價回落到淨值的風險。想要透過高股息ETF打造穩定現金流的投資人，一定要記得關注折溢價這項關鍵指標。

同甘少吃苦，牽手才會久

ETF成分股要想穩健填息，本業經營狀況、股價動能競爭力都是關鍵。觀察8月9日上市的凱基優選高股息30 (00915)，由於成分股篩選機制，除了檢視公司市值、流動性之外，更聚焦公司本業的經營狀況，更有機會捕捉到產業中潛藏成長動能的各種產業類股，進一步強化投資組合的長期報酬。00915成分股篩選機制挑選出的電腦及周邊設備股，股價表現相對強勁，再輔以金融類股表現回溫，8月19日時的淨值為15.46元。即使美國聯準會上半年升息速度與幅度較市場預期來得高，加上最近終端消費力道較預期弱，引發市場對景氣衰退的疑慮，近期台股盤勢震盪，但00915淨值在8月23日仍有15.20元的淨值表現。

要想增加股息價差兩頭賺的機會，逢低分批布局是王道；抓到ETF的相對低點，觀察市價與淨值之間的差距，也就是折溢價的程度，對ETF投資人而言，或許是相對簡單的指標。

註1：資料來源：證交所、各投信官網。資料日期：2022/8/1~2022/8/19

註2：投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。