2023/05/16
根據券商公會統計，2022年複委託累計開戶數達380萬戶，美股定期存股戶數分為定期定股累計客戶數44,364戶；定期定額累計客戶數達49,705戶，相較2021年10,843戶，成長358%(註1)。海外市場蘊藏多元且豐富的投資選擇，本文將深入淺出帶大家認識海外股票投資第一站-美股，同時簡單分析美股投資管道以及標普500與凱基全球菁英55 ETF(00926)之間的差異。
(註1)資料來源：券商公會；資料日期：2023/04。
美國股票市場是世界上最大的股票市場，也是流動性最強且效率最高的股票市場之一，截至2023年第一季底，美國股票相對全球股票的市值佔比為41.1%。(註2)如果你剛開始接觸投資，可能會好奇：為什麼大家那麼熱愛美股市場？概括簡述美股三大優勢如下：
(註2) 資料來源 : World Federation of Exchanges, SIFMA ; 資料日期:2023/3。
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優勢一：產業龍頭多 |
美國企業在全球市場兼具指標性與領導地位，擁有強勁競爭力外，與我們生活亦密切相關，比如行動通訊、電子商務服務、影音串流、速食餐廳，或是常見的運動品牌等。 |
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優勢二：投資選擇較多 |
美國最具代表性的三家證交所，包含紐約證交所(New York Stock Exchange)、那斯達克證交所(NASDAQ)以及美國證交所(American Stock Exchange)，上市公司總和高達6,000家，其中不少是市值破千億美元的大企業。 |
| 優勢三：市場資訊透明 | 美股市場訂有嚴謹的規範制度，企業必須定期申報揭露營運狀況，舉例來說，「美股超級財報周」公布就是金融市場關注的重磅資訊。 |
說到美股，就不得不提到「標普500指數」，特別是當有重大金融事件發生時，必定會出現相關討論，然而，標普500指數是什麼呢？
標準普爾500指數(S&P 500 index)，簡稱標普500指數，由美國標普道瓊指數公司編製與維護，主要根據掛牌地區、公司規模、財務比例以及流動性檢測標準等因子，綜合評估後選出權值最高的前500家企業(不等於市值最大的500家企業)，涵蓋美股約8成以上的股票市值，足以反映出美國經濟表現，與道瓊斯工業指數、那斯達克指數合稱為美國三大指數。
標普500指數的優點就是「能夠根據指數走勢的表現，協助我們評估美股未來經濟的可能動向」；反之，其缺點也相當顯而易見，如同台灣加權股價指數，市值大小將會顯著影響到企業是否入選為500家之一，因此：
1.「市值大」與「獲利品質好」不一定畫上等號，具有成長潛力的企業可能因市值未達門檻標準，而無法被選進指數當中，錯失參與成長的機會。
2.單純以市值考量，產業一旦轉趨弱勢或強勢，股價反應過後才會影響市值，導致各產業佔指數權重變化落後產業變動，難以因應景氣變化，反映產業強弱勢即時調整。
近年來ETF投資蔚為風行，是許多投資新手的入門首選，如追蹤標普500指數的ETF產品相當熱門，但就像前段所述，僅追蹤標普500指數的ETF在設計上藏有兩大缺點：(一)優質企業可能因未達市值門檻而無法入選、(二)較難即時反映產業強弱勢；而凱基全球菁英55 ETF(股票代號：00926)所追蹤的彭博全球產業菁英55指數主打「全球全產業」的投資組合──三大因子(市值規模、獲利能力、資產報酬效率)篩選、搭配市場少見的產業動能加減碼機制，不僅兼具分散單一市場風險、同時鎖定全球產業龍頭，全方位布局全球11大產業的前五強：
資料來源：Bloomberg、凱基投信整理；資料日期：2023/4
除了解決市值型ETF潛藏的兩大缺點，凱基全球菁英55追蹤指數跟標普500指數整體差異比較
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00926追蹤指數 | 標普500指數 |
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差異一：公司市值因素 |
不僅考量公司市值，也綜合評估影響股價的背後因素，如獲利、品質等因素，具有潛力的成分股也有入選機會 |
公司市值大小顯著影響指數成分股入選機會 |
| 差異二：產業輪動機會 | 精選全球11大產業前5強企業，並透過一年四次成分股調整，貼近市場變化 | 指數編製設計較僵化，難以完整反映產業輪動 |
| 差異三：動能加減碼機制 | 針對11大產業排名，前3名產業給予個股權重加乘2倍，同時後3名產業個股權重減碼1/2。 | 無相關機制 |
| 差異四：單一市場風險 | 投資成熟國家市場，分散單一市場風險。 | 投資美國市場，無法分散單一市場風險。 |
| 差異五:成分股檔數 | 55 | 500 |
資料來源：Bloomberg、凱基投信整理；資料日期：2023/4
下圖中，我們看到各年度產業報酬，是隨著全球景氣循環，由不同產業獨領風騷或敬陪末座，因此促成了產業輪動的現象。
資料來源：Bloomberg；凱基投信整理。產業指數皆為S&P500產業指數，各產業以及S&P500皆使用總報酬指數。資料日期：2002/12/31~2022/12/31
若你想買進海外股票或ETF目前的確是可以透過國內券商複委託或直接透過海外券商下單，但綜觀考量換匯、專研需要耗費的時間以及交易過程保障，或許可以選擇投資凱基全球菁英55 ETF(00926)，不僅用新台幣就能佈局全球，也不用每日晚上等歐美股市開盤、費神盯盤才能掌握產業動態，還可免去換匯手續及電匯費用，真正做到輕鬆被動投資全球各產業。