近期台股成交量縮下探，市場進入觀望氣氛，主因受到前一波現股當沖交易稅的政策議題，以及美國Jackson Hole會議論調的影響，加上國際地緣政治風險及美中衝突延續，內外在市場的變數多，所幸進入9月，前波幾項事件對台股加權指數的影響逐漸鈍化，台股基本面維持體質健康下，未來大盤指數仍有機會呈現盤整後向上的姿態。
台股大盤指數短期走勢將回歸基本面評估，中長期態勢仍將邁向多頭格局，主要是疫情受益題材持續為台股相關類股的企業獲利展望加分，搭配台股本益比評價面不算貴，對於外資籌碼來說，反手買進的機會仍存在，可望為台股中長線走勢撐腰。
目前台股中長線多頭格局未變，惟須留意電子產業基期相對較高，回溯2020年下半年起受惠居家辦公(WFH)趨勢而帶動資通訊產品大幅增長，雖然2021年下半年仍可望維持成長態勢，惟增幅與增速可能趨緩，但主流看好的電子類股仍為操作建議，如晶圓代工、汽車電子、伺服器、5G基站等，惟留意晶圓代工漲價確立，且長短料問題可能影響電子產業，將增加選股難度，操作建議可優先布局2022年展望明確的產業。
現階段估計市場資金開始在類股間挪移，而非電子族群相較電子族群將有較好的預期表現，對於鋼鐵、運輸、運動休閒等仍有趨勢可期；像鋼鐵產業來說，雖然近期鐵礦砂價格跌幅明顯，但預期僅是短期現象，且美國、歐洲及印度擴大基建，鋼市後市展望正向；運輸方面，貨櫃航運雖然短期市場雜音多，但產業結構性的改變使貨櫃供需吃緊，且景氣持續復甦全球運載量不減，看好後續仍有表現空間。
另外，隨著各國陸續解封或解禁，民眾對戶外育樂活動的機會增加，提供運動用品、健身休閒或休閒相關輔助品的需求量成長，這也是穩健中求成長的產業題材之一。未來操作面上，建議上述這些看好的電子族群、非電子族群遇到回檔之際，除了投資吸引力浮現之外，亦可趁勢加碼建立部位，追求資產配置的成長性。
|
利多 |
利空 |
|
1.台股本益比評價不貴，外資反手為買。 |
1.地緣政治風險再起，美中衝突不斷。 |
資料來源：凱基投信整理
電子類股看好晶圓代工、汽車電子、伺服器、5G基站等；非電子類股看好鋼鐵、運輸、運動休閒等。
台股中長線多頭格局未變，惟須留意電子產業基期較高或成長幅度趨緩，預估市場資金開始挪移，現階段非電子類股相較電子類股，可望有較好的預期表現。