美國FOMC維持聯邦基準利率不變，與市場預期相符，摘要本次FOMC觀察重點如下：
•貨幣政策：連續第四次會議維持基準利率不變在3.5%~3.75%，利率點陣圖顯示降息預期消退、升息預期提升，18位委員中有9位預計今年至少升息1次，值得注意的是新任主席Warsh未提交利率預測點陣圖，表示不希望市場過度依賴聯準會官員的利率預測，同時FOMC會後聲明稿字數大幅縮減，移除前瞻指引段落，顯示Warsh有意降低對市場的指引，決策將更著重於數據，並表示聯準會將引進私營企業的即時數據和AI輔助分析，更能掌握當下經濟的真實狀況。
•經濟：SEP經濟預測下修2026年經濟成長率預測(2.4%→2.2%)、下修2026年失業率預測(4.4%→4.3%)，會後聲明稿維持經濟穩健(Solid)的論述，新增生產力與資本投資強勁(Strong)用字，並表示企業招聘持續跟上勞動力成長速度。
•通膨：SEP經濟預測上修2026~2028年核心PCE通膨率預測(2026：2.7%→3.3%、2027：2.2%→2.5%、2028：2.0%→2.1%)，Fed主席Warsh表示通膨偏高主要來自能源等特定方面的供給面衝擊，強調控制通膨為Fed目前的主要目標。
市場持續消化FOMC影響，6/17美股三大指數皆收跌約1%，但6/18亞盤時段那斯達克期貨上漲超1%，顯示市場仍在評估此次會議對金融市場的影響。
•Fed與市場溝通模式轉變
•未來3-6個月經濟數據變化
本次會議重點在於Fed與市場溝通模式轉變，新任主席Warsh主張降低對於市場利率的前瞻指引，將更聚焦經濟數據的變化，使Fed能保留更大的政策彈性，在經濟發生變化時能更快速地做出反應，並指出政策不被預期才能提升政策有效性，研判後續美國經濟數據公布時對市場的影響將加大：
•Kevin Warsh開啟Fed新篇章，與市場溝通模式轉變：新任主席Warsh在上任後首次FOMC大幅簡化政策聲明內容，並刪除前瞻指引段落，同時宣布成立五大工作小組全面檢討聯準會運作，象徵Fed正式進入「Warsh時代」，正試圖改變過去市場高度依賴Fed指引的習慣，保留更大的政策彈性空間並提升政策有效性，短期內因為缺乏明確的Fed指引，可能使金融市場波動提升，後續美國公布的經濟數據將更被市場關注。
•利率點陣圖上移並不意味今年就會升息：金融市場在第一時間對本次會議做出了鷹派解讀，CME利率期貨顯示今年升息預期提升，但我們認為Warsh旨在重建Fed對抗通膨的可信度，避免市場通膨預期失控，Warsh在記者會上表示「在本月會議上沒有任何一位委員提出升息提案」，顯示在點陣圖表達升息立場的官員可能更多的是預期管理，而非有強烈的升息意願，下半年的利率變化將回歸經濟數據，Warsh進一步說明「將觀察3-6個月的數據趨勢變化，而非依靠單一月份數據進行決策」。
投資建議
•資產配置：分散配置、分批累積、放眼長期
•股市：核心配置台、美AI題材，衛星配置可受惠於景氣復甦的低基期族群
•債市：聚焦中短天期及中段信評之債券
在聯準會利率按兵不動，且缺乏對於未來利率指引的情況下，美股行情將回歸基本面，值得慶幸的是目前AI行情持續火熱，雲端服務業者對於AI基礎設施的投資方興未艾，預期五大CSP業者2026年CAPEX將突破7,200億美元，2027年將更進一步突破1兆美元大關，同時Anthropic Claude正在向市場證明算力投資能夠快速取得獲利回報，AI敘事飛輪持續轉動。
在參與股市場成長的同時，建議做好資產配置應對政策不確定性所導致的市場波動；分散配置可透過資產、區域的適度分散，達成穩健配置的效果；若有拉回則可分批逢低承接部位。
股市方面，聯準會政策態度維持觀望，短線股市評價壓力有限，但上修空間預期也有限，故預期企業的實質獲利能力將會是帶動後續股價表現的主要驅動力。展望後市，AI持續為股市投資主軸，雖然少數應用端企業如Google、Anthropic已在AI投資上實現獲利，但多數企業仍在努力兌現AI投資的路上，在企業大幅取得AI獲利之前，我們較看好獲利優先受惠的AI供應鏈族群，投資主軸聚焦Tech & Taiwan (AI供應鏈)，並輔以Expansion (廣度打開 & 景氣復甦)持續投資獲利成長明確的AI族群以外，近期考量能源價格推升通膨風險，可適度布局關注實質資產相關類股以平衡通膨風險。
債券部份，因Fed政策具有不確定性，後續需評估通膨風險及利率路徑變化，因此債券選擇上會建議以利率風險較為適中的中短天期債券為主，降低利率風險。並可聚焦債券所能提供的票息，故可透過中段信用評等(信評A~B)之信用債提升票息水準；適度降低配置債券的信用評級，以提升債券收益效果，但也可避免過度承擔信用風險。